導語：二苯基甲烷二異氰酸酯簡稱MDI。根據(jù)分子的聚合度不同，MDI可分為聚合級、混合級(二聚物和三聚物混合料)和純單體3個級別。MDI純單體(或稱純MDI)主要用于合成革漿料、鞋底原液和氨綸；聚合MDI主要用于建筑、多樣工業(yè)模塑和冷藏，以聚合MDI作為主要原材料的聚氨酯硬泡是目前全球公認的性能優(yōu)越的建筑節(jié)能材料。目前市售品主要以純MDI和聚合MDI為主，其中聚合MDI約占市場需求總量的80%。世界MDI工業(yè)的發(fā)展已有50多年歷史，但制造門檻很高，全球掌握其生產(chǎn)技術(shù)的只有拜耳(現(xiàn)為科思創(chuàng))、巴斯夫、亨斯邁、萬華化學集團股份等少數(shù)幾家企業(yè)，行業(yè)集中度非常高。

首先回顧一下2023年聚合MDI市場走勢，2023年國內(nèi)聚合MDI市場行情波動明顯，年初平均價格為15240元/噸，年底均價為15766元/噸，全年漲幅3.46%。由聚合MDI價格走勢圖中可以看出，2023年聚合MDI價格最高點出現(xiàn)在8月上旬，最高價格為17433元/噸，聚合MDI價格最低點出現(xiàn)在1月中旬，最低價格為14960元/噸，最大振幅為16.53%。

年內(nèi)聚合MDI市場走勢打破傳統(tǒng)的“金三銀四”、“金九銀十”規(guī)律，市場漲跌無序，貿(mào)易商可操作性降低。

第一季度，市場先漲后回調(diào)。春節(jié)假期前后，市場業(yè)者出于對國內(nèi)經(jīng)濟及下游需求復蘇的預期，疊加供應端寧波和重慶裝置2月檢修，廠方對市場控量供應，市場行情震蕩上行。然而，下游需求恢復程度不及預期，3月中旬后，市場價格回調(diào)。第二季度，4-5月份市場行情弱勢整理。6月份，上海多套裝置集中檢修，市場再獲支撐上行。2023年上半年，出口運行情況的良好，是市場扭轉(zhuǎn)態(tài)勢，趨勢上行的主要支撐之一。

8-10月為華北、東北外墻管道保溫行業(yè)需求的傳統(tǒng)旺季，8月份生產(chǎn)企業(yè)控量發(fā)貨，市場貨源填充不足，貿(mào)易商報價水漲船高，偏強跟進。9月份下游市場整體跟進能力偏弱，買氣相對一般，貿(mào)易商逐漸調(diào)低報價適應市場。10月份部分企業(yè)指導價格上調(diào)，提振市場貿(mào)易商信心，市場緩幅上行。四季度，海內(nèi)外MDI多套裝置進入檢修狀態(tài)，整體供應大幅縮量。國內(nèi)聚合MDI市場現(xiàn)貨填充仍較有限，同時下游無醛板、家電、汽車行業(yè)整體的表現(xiàn)尚可，國內(nèi)聚合MDI價格回暖運行。

供應面，2024年全球經(jīng)濟依舊面臨挑戰(zhàn)，國內(nèi)經(jīng)濟貨延續(xù)復蘇進程，在經(jīng)歷2023年經(jīng)濟重啟帶來的短暫脈沖式消費回升后，2024年經(jīng)濟增長更趨近于“新常態(tài)”。2024年中國MDI產(chǎn)能有望繼續(xù)增長，中國產(chǎn)能在全球產(chǎn)能占比中將繼續(xù)提升。我國聚合MDI主要生產(chǎn)企業(yè)萬華化學MDI產(chǎn)能已達340萬噸，占全球總產(chǎn)能的30%。截至目前，萬華化學(寧波)有限公司MDI一期40萬噸/年裝置于11月15日開始檢修，二期80萬噸/年裝置于12月3日開始停車檢修，兩套裝置各檢修50天左右，重慶巴斯夫12月25日檢修，為期一月左右。重慶巴斯夫40萬噸/年裝置預計12月25日檢修，為期一月左右。供應面裝置檢修及廠家對市場控量發(fā)貨對聚合MDI形成利好支撐。

進出口方面，2023年中國聚合MDI市場出口保持樂觀，據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-11月累計出口量為99.01萬噸，較去年同期增加11.22萬噸，增幅為12.78%。目前聚合MDI處于凈出口體量增長階段，出口量按產(chǎn)銷國統(tǒng)計，排名在前五位的為：美國、荷蘭、俄羅斯、比利時、土耳其。出口量按貿(mào)易方式統(tǒng)計，一般貿(mào)易、進料加工貿(mào)易、海關特殊監(jiān)管區(qū)域物流貨物為排名前三位的貿(mào)易方式。出口量按注冊地名統(tǒng)計，前五名的為山東省、浙江省、上海市、廣東省、福建省。2024年，海內(nèi)外經(jīng)濟逐漸復蘇，有望進一步拉動出口增量，帶動國內(nèi)聚合MDI市場行情回暖向好。

需求面，因聚合MDI行業(yè)利潤豐厚，原料對MDI價差走勢影響并不大，主要是需求端對MDI現(xiàn)貨價格具有決定性的影響。聚合MDI下游需求較為集中，主要為白色家電；其次是與建筑相關的管道、膠黏劑等領域。得益于國內(nèi)家電市場回暖以及新房竣工面積增速回升，MDI下游冰箱冷柜、板材行業(yè)大廠需求持續(xù)良好，中小冰箱廠、外墻/管道保溫、汽車、膠黏劑等行業(yè)主要以按需采購為主，需求量保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。部分下游領域受季節(jié)性消費淡旺季因素影響明顯，仍需多關注“金三銀四”、“金九銀十”等傳統(tǒng)旺季政策指引以及需求變化。

綜合來看，2024年國內(nèi)聚合MDI供應、需求、進出口方面均存利好因素影響，2024上半年國內(nèi)聚合MDI市場行情有望走高運行。

　　(文章來源：生意社)