據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止3月28日氧化鋁市場均價在3473元/噸，3月1日氧化鋁市場均價在3483元/噸，價格較上月初下跌0.29%。

上游方面

短期內(nèi)鋁土礦價較為堅挺，進(jìn)口表現(xiàn)正常，且以長單為主。幾內(nèi)亞罷工影響減弱，3月后鋁土礦發(fā)運量正常。主要影響因素在于國產(chǎn)礦，國內(nèi)出于環(huán)保目的，礦山限產(chǎn)停產(chǎn)，國產(chǎn)礦供給偏緊。從地方礦來看，河南和山西地區(qū)尚未有明確的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，晉豫國產(chǎn)礦供應(yīng)持續(xù)偏緊，黔桂地區(qū)供需矛盾不明顯。

下游方面

西南地區(qū)水庫高于去年同期，云南電解鋁存在提前復(fù)產(chǎn)可能性，據(jù)了解短期復(fù)產(chǎn)或不及預(yù)期，涉及產(chǎn)能40-50萬噸。

裝置動態(tài)：四川啟明星因技改升級，本周電解鋁全部停產(chǎn)，預(yù)計下半年再度復(fù)產(chǎn)；內(nèi)蒙古華云三期首批電解槽有望在5月中旬通電啟槽。

庫存方面：截止3月28日，國內(nèi)主流市場電解鋁庫存為91萬噸，較2月29日國內(nèi)主流市場電解鋁庫存81.5萬噸，累庫9.5萬噸。從庫存角度看，雖然目前我國電解鋁社會庫存仍處于回升態(tài)勢，但今年累庫增量和絕對庫存量均處于近年來的低位。若后期電解鋁復(fù)產(chǎn)速度加快，氧化鋁供應(yīng)增量無法滿足需求增量，可能再度出現(xiàn)電解鋁供需偏緊加劇的情況。

后市預(yù)測

近期云南鋁企提前復(fù)產(chǎn)基本落地，云南省外送電力有所下降，省內(nèi)電力富裕，將于近期釋放80萬千瓦負(fù)荷電力用于省內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)。

綜合來看，上游國產(chǎn)礦供應(yīng)持續(xù)偏緊，下游需求端的增量預(yù)期或?qū)ξ髂系貐^(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格形成有效支撐。

　　(文章來源：生意社)