盤面情況：PTA2005合約開盤走高后減倉小幅回落。當日期價收盤4398，較上一交易日+1.52%；成交量535370手，持倉619630手，+59313；基差5。

　　消息面：1、本周PTA產(chǎn)量在89.96萬噸，平均負荷在90.15%。預計下周PTA市場裝置運行穩(wěn)定，供應量穩(wěn)中小漲。

　　上游原料：2月4日亞洲PX市場收盤價712美元/噸CFR中國和730美元/噸FOB韓國，較前一工作日降4美元/噸。昨日MX價格為631美元/噸CFR臺灣，降6美元/噸；石腦油價格為476美元/噸CFR日本，較前一工作日降8.75美元/噸。

　　現(xiàn)貨價格：PTA市場震蕩調(diào)整，交投冷清。本周主港貨源報2005-100，遞盤05-120，估談4270-4300。非主港貨源報2005-120至-130，遞盤05-140。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：鄭商所PTA注冊倉單為28941張，較上一個交易日-816，有效預報為2260張。

　　主力持倉：鄭州商品交易所前二十名持倉顯示，PTA2005合約買單310566手，+10737，賣單357377手，-26249。

　　觀點總結(jié)：上游原材料價格下跌，目前PTA加工費回落至50元/噸左右，節(jié)前加工費將近600元/噸，節(jié)前新增產(chǎn)能投放，目前開工率維持高位，春節(jié)期間累庫明顯，社會庫存較節(jié)前增加近30%，現(xiàn)貨市場清淡成交價格回落；受疫情影響目前下游復工延遲，再加上物流受限，產(chǎn)業(yè)鏈運輸不通暢導致庫存累積，未來下游紡織面臨訂單延遲生產(chǎn)甚至毀約情形，PTA下游需求雪上加霜。供需矛盾突出，預計將限制PTA反彈。

　　技術(shù)上，PTA2005合約日內(nèi)反彈至4444后增倉小幅回落，整體反彈力度不足，關(guān)注缺口回補，單邊操作上建議逢高拋空，套利方面建議買遠空近，目標-150附近。

　　(文章來源：瑞達期貨)