2月中旬以來，ICE棉花期貨主力合約連續(xù)上試70美分/磅，但均以失敗而告終，基金、多頭的信心有所消退，多空雙方在狹窄的空間反復(fù)拉鋸、僵持。

　　據(jù)CFTC統(tǒng)計(jì)，截至目前ICE期棉基金凈多頭率回升至15.12%(較上周增長(zhǎng)0.06%)，而且19/20的ON-CAll合約60530張，較上周初大降2791張，降幅達(dá)到4.41%。因此一些機(jī)構(gòu)、涉棉企業(yè)認(rèn)為，隨著中國(guó)肺炎疫情得到控制、中美第一階段貿(mào)易協(xié)議得到有效執(zhí)行及東南亞各國(guó)紗廠對(duì)中低品質(zhì)美棉采購(gòu)給力，ICE主力合約將跨上70美分/磅，向72美分/磅、75美分/磅等關(guān)口沖擊，因此國(guó)際棉商、進(jìn)口企業(yè)惜售、待漲的情緒仍普遍存在。

　　筆者判斷，ICE中長(zhǎng)線看漲、反彈的趨勢(shì)不變，但短期受如下幾個(gè)因素的打壓或上行乏力，主力合約破68美分/磅甚至66美分/磅的預(yù)期增強(qiáng)，ON-CALL點(diǎn)價(jià)合同繼續(xù)減少：

　　其一、新型肺炎在日韓、美、意大利等各國(guó)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全球打響保衛(wèi)戰(zhàn)。2月23日美國(guó)疾控中心CDC承認(rèn)，新冠肺炎疫情可能在美國(guó)大流行，現(xiàn)在美國(guó)的衛(wèi)生機(jī)構(gòu)正在為此做準(zhǔn)備，而且韓國(guó)、日本及馬來西亞、部分歐洲國(guó)家相繼淪陷，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊、影響正在加大；

　　其二、2020年美國(guó)的棉花種植面積或降幅比較小，USDA預(yù)測(cè)偏差大。近日USDA展望論壇預(yù)測(cè)2020年美國(guó)植棉面積同比減少9%；但NCC(美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì))認(rèn)為2020年美國(guó)棉花意向種植面積為1300萬英畝，同比減少5.5%，一些國(guó)際棉商、出口商表示，按天氣、糧棉比價(jià)及棉花補(bǔ)貼等因素，美棉實(shí)際種植面積同比下滑幅度低于5%；

　　其三、美元指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)，逼近100大關(guān)，商品期貨反彈壓力增大。在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和避險(xiǎn)資產(chǎn)接連同步走高之后，上周四全球金融市場(chǎng)終于出現(xiàn)了一些微妙的變化。在外匯市場(chǎng)上，美元兌一籃子貨幣繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，最高觸及99.91，為近三年來首見的水平，距離100大關(guān)已僅有一步之遙(2020年初以來，美元指數(shù)已上漲近3%)。

　　(文章來源：中國(guó)棉花網(wǎng))