據(jù)中國(guó)玻璃信息網(wǎng)，本周全國(guó)白玻均價(jià)1627元/噸，環(huán)比上周下跌8元/噸，同比去年高69元/噸。行業(yè)庫(kù)存5156萬(wàn)重箱，環(huán)比上周增加136萬(wàn)重箱，同比去年增加748萬(wàn)重箱；庫(kù)存天數(shù)20.38天，環(huán)比上周增加0.5天，同比去年增加2.8天；隨著下游加工企業(yè)的陸續(xù)開(kāi)工，貿(mào)易商和加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存的速度在逐漸加快。尤其是華南和華東等地區(qū)加工企業(yè)開(kāi)工率要好于華北和其它地區(qū)，廠家出庫(kù)情況也有較好的表現(xiàn)；更為重要的是湖北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)限制逐步解除，水運(yùn)和公路運(yùn)輸在陸續(xù)放開(kāi)，緩解了廠家?guī)齑婢痈叩碾y題；近期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，基本也是以增加出庫(kù)和回籠資金為主。

　　3月份或是行業(yè)基本面的底部。由于今年受疫情影響，“有價(jià)無(wú)市”的時(shí)間較往年拉長(zhǎng)(往年基本出現(xiàn)在春節(jié)前后15天)，企業(yè)庫(kù)存也較往年高；因此在疫情得以控制、企業(yè)陸續(xù)復(fù)工、需求開(kāi)始恢復(fù)的第1階段會(huì)出現(xiàn)價(jià)格普跌，換句話說(shuō)，價(jià)格普跌也正是需求正式啟動(dòng)的信號(hào)。往后展望，行業(yè)基本以?xún)?nèi)需為主(地產(chǎn)+基建)，投資類(lèi)需求恢復(fù)相對(duì)較快，且對(duì)政策、資金敏感，后續(xù)會(huì)受益于逆周期調(diào)控；我們認(rèn)為3月份將是年內(nèi)行業(yè)基本面的底部。從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，本次疫情突發(fā)沖擊對(duì)行業(yè)格局和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也是一次壓力測(cè)試，經(jīng)過(guò)此次沖擊能迅速恢復(fù)過(guò)來(lái)的行業(yè)和公司，說(shuō)明行業(yè)格局和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，反而有利于中長(zhǎng)期估值的提升。

　　(文章來(lái)源：廣發(fā)證券)