本周期貨市場多品種成為市場熱點(diǎn)，受國際原油期貨價(jià)格震蕩上行影響，內(nèi)盤原油期貨累計(jì)上漲6.93%。歐美股市疫情形勢(shì)嚴(yán)峻加重了市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，外盤國際油價(jià)全線下跌，美布兩油周內(nèi)雙雙跌破40美元關(guān)口。受此影響，本周原油主力合約SC2012累計(jì)大跌15.68%。另外一邊，橡膠期貨單月漲幅迄今已超30%，卻在本月最后兩日大幅下跌。但原材料價(jià)格上漲，需求持續(xù)回升，橡膠價(jià)格有望繼續(xù)增長。

　　【能化類—原油】內(nèi)盤原油暴跌但繼續(xù)大跌可能性不大

　　本周，由于歐洲公共衛(wèi)生事件再次爆發(fā)，且法國、德國重新封鎖，歐洲股市全線下跌，帶動(dòng)原油價(jià)格重挫，美布兩油周內(nèi)雙雙跌破40美元關(guān)口，WTI原油已跌至6月中旬以來最低。受此影響，內(nèi)盤原油期貨同樣暴跌，本周原油主力合約SC2012累計(jì)大跌15.68%，持倉量較前周減少11,737手，成交量較前周增加238,602手。

　　消息面上，美國原油庫存變化值創(chuàng)7月24日當(dāng)周(14周)以來新高，精煉油庫存變化值連續(xù)6周錄得下滑，俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續(xù)5周錄得增長后本周錄得下滑，且創(chuàng)8月21日當(dāng)周(10周)以來新低。

　　相關(guān)個(gè)股方面，中國石油周內(nèi)累計(jì)下跌1.21%，中海油服下跌7.02%。

　　海通期貨投資咨詢部能源化工負(fù)責(zé)人楊安表示，目前利比亞產(chǎn)量增加以及美國周度數(shù)據(jù)偏空也拖累原油市場，而疫情的現(xiàn)狀既拖累經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，封城等應(yīng)對(duì)措施也影響了德法等國家的原油消費(fèi)，令市場擔(dān)憂情緒攀升。此次油價(jià)大跌的直接誘因是疫情，隨著近日新冠肺炎感染病例激增，歐洲法國、德國等國家已開始宣布采取更嚴(yán)格的限制措施，投資者恐慌情緒蔓延。歐美股市暴跌的表現(xiàn)顯示歐美投資者要更為恐慌，封城措施重?fù)袅送顿Y者信心，股市大跌同時(shí)，原油、白銀等風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)大跌。

　　展望后期，油價(jià)繼續(xù)大跌可能性不大，隨著成本因素以及供應(yīng)端國家會(huì)全力維持油價(jià)，預(yù)計(jì)油價(jià)在當(dāng)前價(jià)位止跌的可能性較大。投資者沒必要過度恐慌，對(duì)于有采購需求的產(chǎn)業(yè)客戶建議逐步逢低買入。

　　【能化類—橡膠】橡膠高位震蕩未來有望漲勢(shì)依舊

　　10月以來，橡膠期貨單月漲幅迄今已超30%，續(xù)刷三年來新高后，卻在29日突然大跌，由最高突破16000點(diǎn)跌至15390點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，如此短的時(shí)間橡膠價(jià)格發(fā)生震蕩，對(duì)于橡膠下游輪胎的價(jià)格將會(huì)產(chǎn)生不可估量的影響。

　　機(jī)構(gòu)持倉方面，本周持有多倉的機(jī)構(gòu)多數(shù)減持，永安期貨是多倉最多持有結(jié)構(gòu)，周內(nèi)累計(jì)減持2011手，華泰期貨增持3043手，中信期貨增持1083手，華泰期貨小幅減持775手?？諉畏矫娑鄶?shù)機(jī)構(gòu)大幅減持，國投安信期貨減持5444手，國泰君安期貨減持3460手，中信期貨減持2835手；永安期貨則增持1666手。

　　消息面上，由于前期橡膠價(jià)格大幅上漲，近期部分輪胎廠家發(fā)布了漲價(jià)通知，漲價(jià)幅度在2%至10%不等。業(yè)內(nèi)人士表示，橡膠價(jià)格波動(dòng)非常之大，對(duì)于輪胎廠家來說影響也非常之大，之前橡膠漲價(jià)帶動(dòng)了許多了輪胎企業(yè)發(fā)布了漲價(jià)通知，目前已經(jīng)發(fā)出的漲價(jià)通知單已經(jīng)超過了70張，并且有多家輪胎企業(yè)是二次甚至是三次宣布價(jià)格上漲。對(duì)于對(duì)橡膠最敏感的卡客車輪胎價(jià)格也是一漲再漲，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、工程、乘用車輪胎都在漲價(jià)，目前看來漲價(jià)潮確實(shí)受到了原材料暴漲的因素。

　　國泰君安期貨天然橡膠高級(jí)研究員高琳琳表示，7月中旬開始橡膠原料價(jià)格上漲，十一節(jié)后提漲非常明顯。目前泰國膠水與白片基本平水，膠水升水杯膠價(jià)差已經(jīng)處于歷史極高值。這種價(jià)差結(jié)構(gòu)壓制了煙片和標(biāo)膠的提產(chǎn)和原料分流。不僅僅是泰國、馬來西亞、越南原料價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)中云南產(chǎn)區(qū)，受到濃乳廠投產(chǎn)，9710、濃乳的加工利潤都非常好，擠壓全乳原料，原料爭奪激烈。11月末云南地區(qū)面臨停割，因?yàn)闈馊閺S還有冬儲(chǔ)的需求，預(yù)計(jì)原料價(jià)格高位運(yùn)行。

　　需求來看，目前國內(nèi)市場恢復(fù)形勢(shì)良好，內(nèi)銷出口等數(shù)據(jù)都有明顯改善推動(dòng)輪胎廠開工維持高位，同比回升。但這波上漲的主要核心邏輯依然是膠種間結(jié)構(gòu)性失衡，強(qiáng)弱錯(cuò)配導(dǎo)致的多逼空行情。

　　相關(guān)個(gè)股方面，海南橡膠本周累計(jì)下跌2.05%，天士力上漲4.48%，雙箭股份下跌8.57%。

　　(文章來源：金融界)