關(guān)鍵詞:環(huán)保、停工、疫情、鋼簾線、庫存、海運(yùn)費(fèi)、國五以下車輛限行限制進(jìn)廠
前言:據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),輪胎工廠開工出現(xiàn)大幅下滑,為進(jìn)一步了解情況,青島中天晟國際貿(mào)易有限公司對(duì)東營、濰坊地區(qū)部分工廠就行走訪。(據(jù)說省檢查組20號(hào)附近到東營,預(yù)計(jì)待7-10天)本部分內(nèi)容僅還原實(shí)際走訪情況和交流內(nèi)容,由于特殊時(shí)期特殊條件下,工廠理應(yīng)態(tài)度謹(jǐn)慎,因此對(duì)于走訪內(nèi)容客觀、理性對(duì)待,無數(shù)據(jù)支持,模糊調(diào)研,真實(shí)性無法考究,僅用于分享和交流。
一、工廠走訪情況和小結(jié)
時(shí)間:2020年12月23日-12月25日
地點(diǎn):東營、濰坊周邊工廠
先欣賞一下環(huán)保藍(lán)。(23號(hào)當(dāng)天沿途,除了兩個(gè)熱電以外,看不到其他有煙囪冒煙。)
1、A工廠
A工廠內(nèi)銷為主,受環(huán)保影響較大,理論上環(huán)保要求全停,時(shí)間至少到26號(hào),具體時(shí)間不明。走訪當(dāng)日已停產(chǎn),何時(shí)復(fù)產(chǎn)沒有說明,根據(jù)環(huán)保要求和檢查情況。后續(xù)訂單預(yù)計(jì)到年底之前都不會(huì)好。成品庫存目前不算高,正常狀態(tài)。
2、B工廠
B工廠該地區(qū)工廠走訪當(dāng)日停車,其臨沂地區(qū)工廠正常開工,開工率85%。當(dāng)?shù)丨h(huán)保影響大,周邊做防水工廠全停,這種力度環(huán)保要求持續(xù)多久不明。目前國外訂單尚可,但是受海運(yùn)費(fèi)影響,出貨很慢。后續(xù)訂單預(yù)期到年底都不會(huì)太好。成品庫存正常。鋼簾線目前是個(gè)大問題,受成本、環(huán)保等影響,產(chǎn)能受限,目前幾乎都不能維持輪胎工廠正常生產(chǎn),不斷貨算是好情況,下100噸計(jì)劃可能就排60噸,不可能囤貨。
3、C工廠
該工廠當(dāng)?shù)赜腥齻€(gè)廠,外地一個(gè)廠。當(dāng)?shù)毓S兩個(gè)開工3-5成;一個(gè)停車;外地工廠正常開工。原料庫存一個(gè)月左右,成品庫前尚可,到過年前是個(gè)累庫的階段,目前的環(huán)保狀態(tài)下放緩累庫。出口訂單一般,目前訂艙和集裝箱緊張。
2020年整體輪胎表現(xiàn)比前期預(yù)估要好很多,一是,內(nèi)需方面,國內(nèi)疫情很快控制住,內(nèi)需恢復(fù)快;二是,出口方面,海外疫情影響下,高端消費(fèi)降低,但是相對(duì)低端需求增加,海外輪胎廠關(guān)停,訂單轉(zhuǎn)移至中國。不考慮疫情因素情況下,對(duì)后續(xù)訂單和輪胎市場(chǎng)較為樂觀。內(nèi)需方面,年后國內(nèi)經(jīng)銷商開始拿貨;出口方面,如果海外疫情控制住,國外輪胎廠恢復(fù)也許會(huì)影響中國出口訂單。
2021年上半年,不考慮環(huán)保等因素,訂單應(yīng)該不愁,愁的是成本端,所有原材料都漲,天然膠合成膠漲幅30-40%,炭黑從四千漲到七八千;鋼簾線價(jià)格漲幅尚可但是供貨緊張,產(chǎn)能受限,是否會(huì)影響輪胎還有待觀察。但是對(duì)大工廠影響可能不會(huì)太大。
原材料漲價(jià)影響到輪胎成本。成本端大幅上漲,但是今年輪胎全年價(jià)格上調(diào)也不超過10%。對(duì)原材料結(jié)構(gòu)使用一直調(diào)整和優(yōu)化,提升輪胎質(zhì)量,降低成本。目前輪胎銷售有壓力,但是不會(huì)因此減產(chǎn),環(huán)保限產(chǎn)恢復(fù)后會(huì)主動(dòng)累庫,保有一定合理庫存。
4、D工廠
出口為主,全鋼日產(chǎn)9000條。
23號(hào)環(huán)保組到過該廠,理論上要求全覆蓋,目前開工最多五成,不怕停產(chǎn)是擔(dān)心開停費(fèi)用損失。國五以下貨車不允許進(jìn)廠。
成品庫存很大,保守說一個(gè)月。出口方向主要在歐洲市場(chǎng),訂單不錯(cuò),受環(huán)保影響開工情況下,大客戶老客戶訂單優(yōu)先保證交付。但是海運(yùn)費(fèi)、訂艙影響下,客戶延期延遲提貨。擔(dān)心歐洲疫情會(huì)影響后續(xù)訂單。內(nèi)需由于12月經(jīng)銷商有年返需求,預(yù)計(jì)出貨尚可,但是對(duì)于1月份以后訂單和銷售情況不樂觀。
輪胎成本整體上漲,原材料和人工,但是利潤率下降明顯。山東省產(chǎn)輪胎產(chǎn)能過剩,但是省外輪胎陸續(xù)建廠,說明輪胎整體需求仍然存在,只是山東省內(nèi)存在過剩。
降開工影響原料采購,漲價(jià)不動(dòng),跌價(jià)買。海運(yùn)費(fèi)問題如果改變不了,開工恢復(fù)后,1月份備貨結(jié)束,可能會(huì)提前放假。
5、E工廠
該工廠內(nèi)銷出口占比各五成附近,環(huán)保影響開工,目前開工五成左右,具體后續(xù)影響要看天氣。目前內(nèi)銷大部分能正常發(fā)貨,出口訂單受圣誕假期影響,過完之后可能會(huì)有所恢復(fù)。成品庫存目前約20天左右。海運(yùn)費(fèi)問題有影響,有些客戶延期提貨。
6、F工廠
進(jìn)廠之前觀察,相比以上工廠,明顯進(jìn)出車輛較多。訂單好與不好沒意義,海運(yùn)費(fèi)影響沒船沒箱子,客戶延期接貨提貨。比較擔(dān)心海外疫情,就算有訂單,疫情如果嚴(yán)重,這種不可抗力或許會(huì)影響客戶提貨甚至取消訂單。
開工率大約五六成,成品庫存累庫,但是由于環(huán)保限產(chǎn)放緩了累庫。認(rèn)為目前天然橡膠價(jià)格一萬、一萬一屬于低位,大方向預(yù)計(jì)震蕩向上。擔(dān)心后續(xù)需求問題。
7、G工廠
由于工廠接待幾波客戶,溝通時(shí)間短。環(huán)保對(duì)該工廠沒有影響,正常生產(chǎn),沒有給出開工率,個(gè)人預(yù)估會(huì)七成以上。(全鋼設(shè)計(jì)產(chǎn)能500萬條/年,半鋼設(shè)計(jì)產(chǎn)能2000萬條/年,常態(tài)下全鋼日產(chǎn)1萬條附近,半鋼日產(chǎn)5萬條。)
進(jìn)廠之前觀察,該工廠應(yīng)當(dāng)是所有走訪單位中進(jìn)出車輛和人流量最多的工廠。
8、其他工廠
24號(hào),路過金宇,環(huán)保設(shè)備設(shè)施標(biāo)桿企業(yè),目測(cè)煙囪冒煙,有開工但開工率不明。
另外,當(dāng)?shù)赜衅渌?家未走訪工廠,據(jù)說停產(chǎn),何時(shí)恢復(fù)開工情況不明。
二、情況總結(jié)
1、環(huán)保和停工。調(diào)研當(dāng)時(shí)環(huán)保影響大,停產(chǎn)限產(chǎn)情況普遍且力度大。據(jù)悉省環(huán)保檢查組是20號(hào)左右進(jìn)入該地區(qū),預(yù)計(jì)呆7-10天。環(huán)保常態(tài)化,目前如此大力度持續(xù)到何時(shí)尚不明確。不過目前藍(lán)天白云、月朗星稀,預(yù)計(jì)檢查組離開后開工會(huì)有所恢復(fù)。
2、海運(yùn)費(fèi)。高漲且目前沒有好轉(zhuǎn)跡象,工廠訂單尚可但是影響出貨。國內(nèi)輪胎廠賣FOB,雖然不會(huì)提高自身成本,但是客戶延期提貨。
3、成品庫存目前正常(或不高,也有個(gè)別人說庫存高),停產(chǎn)限產(chǎn)一定程度上減緩了累庫。后續(xù)有主動(dòng)累庫備貨需求。
4、訂單。出口目前訂單尚可,環(huán)保、海運(yùn)費(fèi)、圣誕假期影響一部分訂單交付,后續(xù)訂單情況不明朗,疫情是最大的擔(dān)憂。內(nèi)需訂單,12月份經(jīng)銷商沖量,拿年底返利,預(yù)計(jì)正常走貨,后續(xù)不明朗。
5、鋼簾線緊張。均提到鋼簾線緊張的問題,說明還是存在一定的影響和變數(shù)。目前由于開工低,尚能勉強(qiáng)保證使用。要關(guān)注后續(xù)鋼簾線緊張的問題是否會(huì)繼續(xù)發(fā)酵,開工恢復(fù)之后是否因此會(huì)影響到部分工廠的開工。據(jù)悉有輪胎廠老板直接到鋼簾線工廠要貨。
青島中天晟王飛認(rèn)為:
第一,現(xiàn)實(shí)情況是,環(huán)保的確對(duì)東營及周邊地區(qū)輪胎廠開工有很大影響,停產(chǎn)限產(chǎn)普遍,尤其是對(duì)較小規(guī)模輪胎廠影響大。
第二,從天氣情況看,大力度的環(huán)保限產(chǎn)起到了效果,之前有說這波嚴(yán)控時(shí)間到26號(hào)附近,有可能預(yù)示著短期之內(nèi)環(huán)保力度將會(huì)放松,尤其是環(huán)保組離開之后,那么工廠的開工短期之內(nèi)存在迅速恢復(fù)的可能。但是環(huán)保是常態(tài),也要把握好環(huán)保管控的節(jié)奏。
第三,部分出口企業(yè)訂單尚可,雖然海運(yùn)費(fèi)問題有影響,但是一旦環(huán)保放松,預(yù)期會(huì)提高產(chǎn)能主動(dòng)累庫,保證訂單正常交付并且備有一定合理成品庫存。內(nèi)需12月份經(jīng)銷售要沖量拿年返,臨近年底,傳統(tǒng)上也有累庫備庫存的需求。疊加天氣情況好轉(zhuǎn),如果沒有特殊情況,預(yù)估一下短期內(nèi)開工整體情況會(huì)有所提升,或者說迅速提升,加大力度生產(chǎn)。畢竟環(huán)保是變數(shù),要抓好空檔期。
第四,整理一下對(duì)該地區(qū)輪胎廠開工的預(yù)期,從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上,調(diào)研當(dāng)時(shí)是低開工;短期內(nèi)或許迅速恢復(fù)提開工補(bǔ)貨備貨;一旦備貨結(jié)束,臨近春節(jié)假期,開工可能會(huì)再明顯下降。因此到春節(jié)前,預(yù)估是“目前低開工--開工提升--開工下降”的節(jié)奏。
第五,疫情是最大的隱憂。對(duì)于再長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間的預(yù)期,非常不明朗,目前來說疫情是最大的擔(dān)憂和變數(shù)。一是海外疫情尤其英國變異病毒導(dǎo)致歐洲目前形勢(shì)嚴(yán)峻,要關(guān)注后續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì);另外,國內(nèi)疫情雖然控制較好,但是由于冬季疫情風(fēng)險(xiǎn)大,且春運(yùn)人流量大,為盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),存在政府可能會(huì)主動(dòng)出臺(tái)防控措施,比如說要求人員分流和提前放假。
因此疫情既會(huì)影響和改變工廠開工的節(jié)奏,更會(huì)影響后續(xù)的訂單和需求。第六,此次走訪只能大概地了解所走訪輪胎廠,在走訪當(dāng)時(shí)的一些主要問題和部分模糊現(xiàn)狀,由于走訪企業(yè)的數(shù)量有限,對(duì)于整個(gè)輪胎需求占比更是小之又小,不具備廣泛性,不能代表目前下游情況,都是動(dòng)態(tài)變化的,而對(duì)于橡膠價(jià)格影響理論上更是微乎其微,不能作為依據(jù)。
以上,是本次走訪了解的一些情況和觀點(diǎn)匯總。
三、后續(xù)邏輯思路
1、短期內(nèi)單邊摩擦行情。無論供應(yīng)還是需求,乃至宏觀層面不明朗和變數(shù)太多,目前來說,可能影響最大的就是疫情因素,理論上資金在這種情況下會(huì)保持謹(jǐn)慎。傾向于目前先看震蕩,疫情或許是決定方向的最關(guān)鍵因素。但從基本面說,短中期內(nèi)來看,需求的影響可能會(huì)大于供應(yīng)端。
2、關(guān)注RU五九反套邏輯,雖然空間不大。倉單供應(yīng)問題逐漸弱化,短期之內(nèi)對(duì)疫情和需求的擔(dān)憂,在目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)到春節(jié)前后,可能會(huì)導(dǎo)致近月合約偏弱,就目前五九價(jià)差-100以內(nèi)的情況,可能會(huì)存在小幅拉開可能,預(yù)估一下到-200/-250。除非出現(xiàn)10月份單邊大幅上漲可能,暫時(shí)看有點(diǎn)困難。
3、關(guān)注非標(biāo)去庫和基差的變化。理論上隨著進(jìn)口受阻,輪胎廠復(fù)工,或?qū)е露唐趦?nèi)區(qū)外繼續(xù)去庫存,非標(biāo)期現(xiàn)基差存在收縮機(jī)會(huì),但要防范疫情的發(fā)展和對(duì)需求的影響,一旦需求停滯,類似年初同步下跌期現(xiàn)基差不縮也存在可能。除此之外,海運(yùn)費(fèi)對(duì)供應(yīng)和需求兩端的影響也要關(guān)注,能否持續(xù)去庫。
4、在目前復(fù)雜的形勢(shì)下,非要找個(gè)強(qiáng)弱關(guān)系的話,或許又會(huì)走出農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)、工業(yè)品弱的邏輯。到時(shí)候不知道又把天膠劃到哪里去。
青島中天晟國際貿(mào)易有限公司
2020年12月26日
(文章來源:生意社)