1月6日消息，2021年是經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的一年，宏觀面好轉(zhuǎn)有望帶動(dòng)鎳產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)升溫。同時(shí)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)電池用鎳前景樂觀。長期看，電池用鎳將成為影響鎳價(jià)的重要因素。

　　2020年，鎳價(jià)總體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、寬幅振蕩走勢，價(jià)格重心繼續(xù)上移。近期，市場活躍度下降，鎳價(jià)高位振蕩，但中長期仍有上升空間。

　　原料端供應(yīng)偏緊

　　2020年以來，全球鎳礦供應(yīng)頻受擾動(dòng)，印尼禁礦以及東南亞氣候變化，加之新冠肺炎疫情對鎳礦產(chǎn)生了巨大的影響。據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)數(shù)據(jù)顯示，2020年1—10月全球礦山鎳產(chǎn)量同比減少23.8萬噸。目前硫化鎳礦、紅土鎳礦的結(jié)構(gòu)性變化仍在繼續(xù)，但隨著新能源需求的爆發(fā)，礦端可能會(huì)再度發(fā)生新的變化。從政策角度看，印尼政府對國內(nèi)礦價(jià)的干預(yù)愈發(fā)激烈，未來印尼國內(nèi)礦價(jià)重心可能再度提升。而RECP協(xié)定框架下，印尼鎳礦出口政策仍然存在較大變數(shù)。

　　根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年1—11月，國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口鎳礦3592.96萬噸，同比下降30.58%。其中，自菲律賓進(jìn)口鎳礦量累計(jì)2949.61萬噸，同比增加95.22萬噸，增長3.36%；自印尼進(jìn)口鎳礦量累計(jì)331.62萬噸，同比下降84.4%；自其他國家進(jìn)口鎳礦量311.75萬噸，同比增加115.79萬噸，增幅59.09%。

　　從中國鎳礦港口庫存來看，截至2020年12月31日，國內(nèi)12港口鎳礦庫存合計(jì)872.8萬噸，同比大幅減少39.26%。原材料短缺預(yù)期激發(fā)了廠商囤貨積極性，國內(nèi)港口呈現(xiàn)大幅去庫態(tài)勢。在印尼禁礦背景下，國內(nèi)鎳礦供應(yīng)預(yù)計(jì)難有明顯增量。一方面，近幾年菲律賓因大量開采導(dǎo)致鎳礦儲(chǔ)量和品位有所下滑；另一方面，澳洲、美洲等地區(qū)因運(yùn)費(fèi)較高出口到中國的量較少，且這些地區(qū)增量非常有限，目前喀里多尼亞成為我國鎳礦進(jìn)口增量的主要來源國，但體量依然較少。同時(shí)，鎳礦價(jià)格亦創(chuàng)五年新高。截至2020年12月31日，菲律賓紅土鎳礦1.5%(CIF)平均價(jià)高達(dá)65.5美元/濕噸，紅土鎳礦1.8%(CIF)平均價(jià)91美元/濕噸，較2020年4月低點(diǎn)增加近30%。

　　國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量減少

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年1—11月國內(nèi)鎳生鐵累計(jì)產(chǎn)量47.53萬金屬噸，同比減少11.36%；11月國內(nèi)鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比減少2.2%至4.27萬鎳噸。分品位看，2020年11月高鎳鐵產(chǎn)量為3.51萬鎳噸，環(huán)比減2.3%；低鎳鐵產(chǎn)量為0.76萬鎳噸，環(huán)比減2.2%。2020年11月高鎳生鐵產(chǎn)量繼續(xù)下滑，主流大廠主動(dòng)減產(chǎn)或降負(fù)荷生產(chǎn)，但鐵廠整體減產(chǎn)數(shù)量仍較少。不過，減產(chǎn)預(yù)期隨著原料庫存的消耗逐漸加大，2020年12月產(chǎn)量下滑或更明顯。

　　近年來，中國鎳生產(chǎn)商在印尼投資多家鎳鐵廠，且產(chǎn)能逐年加速擴(kuò)張。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年1—11月中國鎳鐵進(jìn)口總量310.31萬噸，同比增加81.00%。其中，自印尼進(jìn)口鎳鐵量247.21萬噸，同比增加100.90%。

　　硫酸鎳產(chǎn)量逐步抬升

　　近年來，新能源汽車的爆發(fā)式增長為鎳帶來了新的需求，它將很快成為鎳產(chǎn)業(yè)中不容忽視的細(xì)分市場，而鎳作為新能源電池中的核心材料，是解決當(dāng)前新能源汽車成本較高和里程較短問題的關(guān)鍵所在。

　　受疫情影響，2020年上半年國內(nèi)新能源汽車市場遭受重創(chuàng)，產(chǎn)銷量出現(xiàn)大幅下滑，其中2月同比降幅最大，隨后國家出臺(tái)了相關(guān)刺激政策，新能源汽車產(chǎn)業(yè)企穩(wěn)回升。2020年1—11月，新能源汽車產(chǎn)銷111.9萬輛和110.9萬輛，產(chǎn)量同比下降0.1%，降幅比1—10月大幅收窄9.1個(gè)百分點(diǎn)；銷量同比增長3.9%，增速較1—10月已實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。目前來看，新能源汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù)較2019年仍是負(fù)增長，但預(yù)計(jì)2020年12月產(chǎn)銷量仍會(huì)繼續(xù)攀升，一方面是為了完成全年指標(biāo)開始搶裝，另一方面終端消費(fèi)市場需求仍在持續(xù)提升。未來新能源汽車影響力也將逐步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2020年全年產(chǎn)量將超過130萬輛，同比增長超過6%。

　　而硫酸鎳是新能源三元電池鎳元素的主要來源，硫酸鎳主要通過鎳中間品、鎳豆來生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年1—11月我國硫酸鎳產(chǎn)量約57.5萬噸，同比增加0.169%。最新數(shù)據(jù)顯示，2020年11月全國硫酸鎳產(chǎn)量1.61萬噸金屬量，實(shí)物量為7.33萬實(shí)物噸，環(huán)比減5.23%，同比增48.63%。其中，電池級硫酸鎳產(chǎn)量為6.50萬實(shí)物噸，新能源電池對電池級硫酸鎳需求環(huán)比增加12%。近幾個(gè)月新能源電池對硫酸鎳需求環(huán)比均增，硫酸鎳市場需求較好，鎳鹽廠生產(chǎn)較穩(wěn)定。另外，2020年1—10月我國鎳濕法中間品進(jìn)口26.2萬噸，與2019年基本持平。

　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)電池用鎳前景樂觀。長期看，電池用鎳將成為影響鎳價(jià)的重要因素。

　　展望2021年，鎳價(jià)或呈現(xiàn)寬幅振蕩、重心逐步上移走勢。

　　(文章來源：期貨日報(bào))