基本面：美國農(nóng)業(yè)部棉花報告利多。關(guān)注美國新政府對于禁止新疆建設(shè)兵團(tuán)棉花產(chǎn)品進(jìn)口美國的態(tài)度。國儲因內(nèi)外價差大于800，暫停收儲。12月份我國棉花進(jìn)口35萬噸，環(huán)比增加75%，同比增133%。ICAC2月全球產(chǎn)需預(yù)測，20/21年度全球消費(fèi)2400萬噸，產(chǎn)量預(yù)計2410萬噸，期末庫存2110萬噸。農(nóng)村部2月：產(chǎn)量591萬噸，進(jìn)口220萬噸，消費(fèi)800萬噸，期末庫存744萬噸。中性。

　　基差：現(xiàn)貨3128b全國均價15663，基差-52(05合約)，平水期貨；中性。

　　庫存：中國農(nóng)業(yè)部19/20年度2月預(yù)計期末庫存744萬噸；中性。

　　盤面：20日均線向上，k線在20日均線上方，偏多。

　　主力持倉：持倉偏多，凈持倉多減，主力趨勢不明朗；偏多。

　　結(jié)論：春節(jié)假期外盤美棉震蕩上漲。美國棉花播種面積減少，美農(nóng)業(yè)部報告利多。疫苗接種效果開始顯現(xiàn)，對經(jīng)濟(jì)預(yù)計利好促進(jìn)商品價格上漲，棉花消費(fèi)預(yù)期提高，短期震蕩偏多。

　　(文章來源：大越期貨)