生意社07月02日訊 宏觀方面，美國經(jīng)濟(jì)保有韌性，利率緊縮對勞動(dòng)力市場的影響優(yōu)于預(yù)期，疊加通脹仍有反復(fù)的可能，令美聯(lián)儲偏向釋放鷹派信號，短期利空銅價(jià)。供給側(cè)看，全球銅礦供應(yīng)緊張局面雖已被高銅價(jià)定價(jià)，但實(shí)際供應(yīng)放款前，銅價(jià)有望維持較高水平。需求端看，銅價(jià)回落后，剛需消費(fèi)較此前有所好轉(zhuǎn)。但銅價(jià)從短期來看依舊居高，令需求整體承壓。國內(nèi)電解銅社庫居一年高位水平，LME銅庫存持續(xù)反彈。國內(nèi)下游企業(yè)開工率亦逐步下滑。中長期看，全球利率寬松的預(yù)期前景疊加礦供應(yīng)收緊為銅價(jià)形成支撐邊際，但弱消費(fèi)及累庫或限制銅價(jià)上方空間。

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